行業(yè)觀察

啤酒行業(yè)三季報觀察：第三季度業(yè)績增長明顯行業(yè)探索“啤+白”新模式

貴州文化網(wǎng) 發(fā)表于：2022-11-01 04:28:26 來源：證券日報作者：點擊：評論：0

盡管受疫情等不確定性因素影響，啤酒上市公司在今年前三季度仍普遍保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。

　　從已披露的三季報業(yè)績看，目前除3家啤酒上市公司凈利潤有所下滑外，其余均實現(xiàn)凈利潤正增長。持續(xù)推進高端化、創(chuàng)新營銷模式、開拓新消費場景、提升非現(xiàn)飲渠道占比……前三季度以來，上述舉措成為啤酒企業(yè)保持業(yè)績增長的關(guān)鍵“秘訣”。此外，在啤酒步入存量市場的背景下，嘗試“啤+白”模式尋求利潤第二增長點成為啤酒行業(yè)當下的一大熱點。

　　第三季度業(yè)績增長明顯

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至10月30日，A股已披露業(yè)績的7家啤酒上市公司中，5家營收呈正增長，2家呈負增長；凈利潤方面，4家呈正增長，3家呈負增長。從增幅看，營收正增長幅度介于5%-11%之間，凈利潤正增長幅度介于13%-21%之間。

　　另據(jù)財報顯示，于港股上市的百威亞太1-9月實現(xiàn)收入53.1億美元，同比增長4.3%，實現(xiàn)凈利潤9.25億美元，同比增長8.7%。

　　今年前三季度，啤酒市場雖仍受疫情等因素困擾，但整體來看，行業(yè)銷量在第三季度已有明顯回暖。據(jù)百威亞太財報數(shù)據(jù)顯示，上半年其在中國市場的銷量和收入雖呈不同程度的下降，第三季度單季銷量和收入?yún)s均實現(xiàn)正增長。

　　此外，青島啤酒、惠泉啤酒第三季度單季收入及凈利潤也均超過前三季度增速。數(shù)據(jù)顯示，青島啤酒前三季度營收及凈利潤增速分別為8.73%、18.17%，而第三季度營收、凈利潤增速分別為16%、18.37%。惠泉啤酒三季報顯示，公司前9個月營收、凈利潤增速分別為5.19%、20.83%。其中，第三季度營收和凈利潤分別同比增長14.38%、13.69%。

　　“第四季度剛剛開始，目前來看受一些不可控因素影響，該單季數(shù)據(jù)可能沒有第三季度的數(shù)據(jù)這么好。”啤酒行業(yè)營銷專家方剛告訴《證券日報》記者。不過，有機構(gòu)分析認為，一般第四季度啤酒銷量占比普遍在10%左右，疫情影響相對有限，而且11月份有世界杯舉行，且去年第四季度基數(shù)并不高，啤酒企業(yè)的包袱較輕。

　　對于近兩年成本端對啤酒企業(yè)的影響，方剛表示，成本壓力在第四季度仍有影響，但不會很快反映出來。“畢竟企業(yè)的大宗采購通常以年為單位，因而成本的壓力傳導會有一定時間滯后性，不過按常規(guī)來看，第四季度也是啤酒企業(yè)密集提價的一個季度，不排除會有企業(yè)通過提價來應(yīng)對成本上漲。”

　　據(jù)了解，大麥、包材等啤酒原材料價格自2021年開始持續(xù)上漲，雖有不少機構(gòu)此前預(yù)計，啤酒行業(yè)下半年成本壓力有一定程度的緩解，但從三季報來看，多數(shù)啤酒企業(yè)的營業(yè)總成本仍呈上漲趨勢。

　　行業(yè)探尋“啤+白”新模式

　　啤酒企業(yè)探尋“啤+白”模式近日備受市場關(guān)注。

　　10月25日，華潤啤酒收購金沙酒業(yè)一事最終落地，這也是其在2021年將景芝酒業(yè)收入麾下后，在白酒業(yè)務(wù)布局上的又一動作。

　　自2013年產(chǎn)量見頂下行后，啤酒市場步入存量競爭時代，行業(yè)“二八”分化格局初定，尋求更多利潤增長點成為啤酒企業(yè)的“主課題”，除了推進高端化戰(zhàn)略外，“啤+白”模式在行業(yè)內(nèi)逐漸興起。

　　不止華潤啤酒，金星啤酒、珠江啤酒等企業(yè)也已瞄準白酒業(yè)態(tài)。有業(yè)內(nèi)人士分析認為，啤酒企業(yè)入局白酒，主要是為追求淡旺季互補，培育新的利潤增長點。

　　對于“啤+白”布局，重慶啤酒總裁李志剛?cè)涨霸诮邮堋蹲C券日報》等媒體記者采訪時稱，目前仍專注于啤酒領(lǐng)域，不排除未來涉足白酒領(lǐng)域的可能性。

　　“‘啤+白’模式是渠道端倒逼產(chǎn)業(yè)端的一個結(jié)果。”中國食品產(chǎn)業(yè)研究院高級研究員朱丹蓬對《證券日報》記者表示，“我們看到，很多酒水經(jīng)銷商既做白酒也做啤酒，甚至兼顧紅酒、黃酒等，渠道端核心訴求也促使啤酒企業(yè)去進行多元化布局，尋找利潤第二增長曲線。”

　　方剛認為，“啤+白”模式在啤酒行業(yè)已不罕見，從另一角度講，“白+啤”即白酒企業(yè)布局啤酒業(yè)態(tài)在未來也有可能出現(xiàn)。“因為白酒和啤酒這兩行業(yè)都陷入總量封頂?shù)睦Ь?，在總量難見增長空間的情況下，單純憑借漲價提升利潤并不持久，畢竟價格也有天花板。”

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